全國碳市場漸行漸近、框架初顯。在日前召開的第七屆低碳論壇上，國家發(fā)改委應(yīng)對氣候變化司副司長蔣兆理進(jìn)一步透露了2016年即將啟動的全國碳市場的整體規(guī)劃。對于目前業(yè)界存爭議的碳配額是否應(yīng)向經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力相對較大地區(qū)傾斜問題，蔣兆理明確，西部等地區(qū)要發(fā)展但應(yīng)是通過轉(zhuǎn)移和其他方式扶持，就碳市場來說，一定是全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，否則這個(gè)市場就沒有任何意義。

而對于全國碳市場的整體規(guī)模，蔣兆理透露，根據(jù)初步預(yù)計(jì)，明年啟動后碳市場設(shè)置碳排放額將達(dá)到每年40億—50億噸。按照中央部署，明年我國將建立全國碳排放權(quán)交易市場。在不少業(yè)內(nèi)人士眼中，全國碳市場啟動前最重要的一項(xiàng)工作莫過于各地碳配額的分配了。

蔣兆理進(jìn)而指出，按照這個(gè)思路去設(shè)計(jì)全國碳市場，發(fā)放的配額將不具備投資性、合理性，無法喚起投資人的積極性，也不能帶來穩(wěn)定和可靠的收益及預(yù)期，“對于地區(qū)發(fā)展的差異性，要經(jīng)過其他方式解決，碳市場要追求公平性、透明性、均衡性和一致性”。蔣兆理強(qiáng)調(diào)，碳市場一定是全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，相信未來全球市場也應(yīng)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

3年涌現(xiàn)近20種產(chǎn)品

自2014年起至今，北京、上海、廣州、深圳、湖北5個(gè)試點(diǎn)市場已推出了近20種碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

在中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿看來，試點(diǎn)市場的這種行為，是因?yàn)樘冀鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新能支撐碳市場的發(fā)展壯大。他認(rèn)為，碳金融能為碳市場提供充足的流動性，為碳市場參與者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為激活與管理碳資產(chǎn)創(chuàng)造條件。碳金融交易工具和碳金融融資工具的不斷豐富和完善，強(qiáng)化了碳交易的激勵(lì)功能，將大大提高企業(yè)主動積極參與碳交易的意愿，有利于碳市場的持續(xù)健康發(fā)展。

根據(jù)北京環(huán)境交易所的研究，碳金融市場主要有碳交易、涉碳投融資、碳中介服務(wù)三類。碳交易包括碳排放權(quán)配額和項(xiàng)目減排量兩類碳現(xiàn)貨交易，以及依托現(xiàn)貨市場發(fā)展起來的碳期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期等衍生品交易。

在碳配額現(xiàn)貨交易市場，深圳和湖北都引入了境外投資者。2014年8月，經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，深圳碳市場成為全國首家向境外投資者開放的碳市場。當(dāng)年9月，新加坡銀河環(huán)境公司即購買了1萬噸深圳碳排放配額，成功完成首單交易。

在碳衍生品交易方面，北京、湖北、廣州等都有自己的產(chǎn)品。2015年6月15日，中信證券股份有限公司、北京京能源創(chuàng)碳資產(chǎn)管理有限公司、北環(huán)所正式簽署國內(nèi)首筆碳配額場外掉期合約，交易量為1萬噸。在北環(huán)所看來，碳配額場外掉期交易為碳市場交易參與人提供了一個(gè)防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、開展套期保值的手段，是國內(nèi)第一款真正意義上的碳衍生交易產(chǎn)品。

金融機(jī)構(gòu)來勢洶洶

基于此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著全國碳市場啟動，這一千億市場將成新風(fēng)口，各種機(jī)構(gòu)會蜂擁而至。業(yè)界資深人士冀承指出，在這個(gè)市場上服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)，擁有非常豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有技術(shù)和數(shù)據(jù)，希望這些價(jià)值能夠在服務(wù)中體現(xiàn)出來。

2015年4月，由湖北碳排放權(quán)交易中心和招銀國金投資有限公司發(fā)起的全國首個(gè)碳信托基金正式啟動，首期資金規(guī)模達(dá)5000萬元。冀承表示，當(dāng)時(shí)考慮到全國市場只有七個(gè)試點(diǎn)省市，相互之間市場容量非常有限，因而基金規(guī)模有限。“根據(jù)全國碳市場的路線圖，我們覺得未來基金規(guī)模應(yīng)該有很大想象空間。”冀承表示，全國碳市場推出后，這個(gè)市場有足夠空間讓各個(gè)金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入，會有越來越多的銀行、信托、私募基金盯上這個(gè)藍(lán)海市場，搶占份額。“金融是服務(wù)行業(yè)，服務(wù)意識體現(xiàn)在金融產(chǎn)品創(chuàng)新上。”

冀承指出，配額履約具有一定的強(qiáng)制性，這一屬性可以視同為一項(xiàng)資產(chǎn)，但目前大部分企業(yè)還沒有把排放權(quán)視作一項(xiàng)資產(chǎn)來進(jìn)行經(jīng)營管理。如果排放權(quán)成為一項(xiàng)資產(chǎn)，是否可以考慮資產(chǎn)附帶回購權(quán)的質(zhì)押融資？金融機(jī)構(gòu)很喜歡和房地產(chǎn)企業(yè)或者有實(shí)物資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押業(yè)務(wù)，同樣，金融機(jī)構(gòu)能否到配額企業(yè)中進(jìn)行配資？這是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮的一個(gè)新方向。

企業(yè)如何應(yīng)對？

就企業(yè)而言，碳交易制度和交易市場的形成，有助于企業(yè)享受因技術(shù)革新產(chǎn)生的排放額度結(jié)余給自己帶來的經(jīng)濟(jì)收益，從而進(jìn)一步激發(fā)其繼續(xù)開展碳減排的積極性。企業(yè)作為碳交易市場的交易主體，從碳排放報(bào)告與核查到配額清繳和市場交易，全程參與碳交易。限制碳排放固然給企業(yè)帶來一定的壓力，全國性碳市場的建立卻給企業(yè)帶來更多發(fā)展空間。

企業(yè)不僅可以通過出售多余碳配額獲得收益，還能從碳配額的質(zhì)押、回購、托管等新興碳金融工具的配合下獲取資金，大大提升自身市場競爭力。隨著越來越多的企業(yè)被納入到碳交易體系，企業(yè)必須化被動為主動，積極參與碳交易，熟悉碳市場運(yùn)行規(guī)律，有效管理碳資產(chǎn)，確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

管理的前提是摸清企業(yè)、項(xiàng)目、產(chǎn)品的碳排放情況，借助碳排查和碳足跡準(zhǔn)確掌握自身排放量。在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，通過有效管理或使用新能源、低碳設(shè)備等手段降低碳排放，積累碳資產(chǎn)，最后通過配額交易或碳金融工具實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

在市場建立初期，企業(yè)應(yīng)積極應(yīng)對并逐步建立符合自身的碳資產(chǎn)管理架構(gòu)，熟悉碳市場政策、交易規(guī)則和調(diào)整應(yīng)對策略，從而在碳市場成熟階段自如應(yīng)對并敏銳抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)管理盈利。由于大多數(shù)企業(yè)缺乏碳資產(chǎn)管理的專門人員與經(jīng)驗(yàn)，可以將所有與碳排放相關(guān)的管理工作（內(nèi)容包含減排項(xiàng)目開發(fā)、碳資產(chǎn)賬戶管理、碳交易委托與執(zhí)行、低碳項(xiàng)目投融資等）委托給專業(yè)咨詢公司，實(shí)行碳資產(chǎn)托管，以達(dá)到企業(yè)碳資產(chǎn)增值的目的。